七匹狼参与多家企业的股权投资，但仍以本业为重

　　“晋江很多老板在自身实业发展到有了一定的盈余之后，就开始把目光投向股权投资。但是，在投资过程中一定要分清主次关系：股权投资一定要以本业的发展为基础。”近日，在首届晋江博士后讲坛上，七匹狼投资股份有限公司常务副总、厦门大学金融学博士陈欣慰结合七匹狼投资股份有限公司的案例，为到场的企业代表们做了题为“股权投资的理念与实务”的讲座。

　　实业经营是核心竞争力

　　“对企业来说，实业经营永远是企业的核心竞争力。”陈欣慰举了雅戈尔和七匹狼的案例做对比。

　　2007年底，世界著名的财经杂志《商业周刊》发表了一篇报道，批评中国部分上市公司不务主业，投机获利，而雅戈尔是这篇报道中唯一被公开点名的上市公司。《商业周刊》提出的证据是，雅戈尔持有中国人寿、宁波银行及中信证券股份等近十家公司的股票，这些股票使雅戈尔在2007年1－9月份的投资收益达到了2.236亿美元，占整个公司赢利总额的98.5%，而雅戈尔的主业服装，在2007年的利润贡献率才1.5％而已。

　　“雅戈尔已经把服装生产当成了一种社会效益而不是一种经济效益，这也意味着雅戈尔已经失去了最核心的竞争力。在服装界，你可以说自己是行业内的龙头，但转行做投资你又能够排在第几？”对于雅戈尔的这种做法，陈欣慰并不认同。

　　虽然七匹狼这几年来也在其他领域进行了投资，但是陈欣慰认为七匹狼的做法同雅戈尔的做法还是有很大的区别。“虽然成立了七匹狼投资股份有限公司，但在主业上，集团反而更加专注。在股市大盘从6000点下降到3000多点的时候，七匹狼的股价反而创了新高，最主要的原因还是投资者认可了我们主业的发展，毕竟主业才是支撑平台。”陈欣慰谈道。

　　高效的决策是关键

　　在看中一个投资项目之后，如果要想使自己能够成功投资这个项目，高效快速的决策是其中的关键。这是陈欣慰对现场听众提出的建议。

　　“好项目是不会等人的。每一个好项目会被很多投资方盯上，这其中可能会有很多资本雄厚的国有企业。同他们相比，民营企业在现金持有量上没有任何优势。此时，民营企业就应该在时间上下功夫。钱没有你多，但是我的决策时间可能更短，这种优势是国有企业所没有的，毕竟国有企业在做一个决策的时候需要层层上报，耗费非常多的时间，在投资过程中我们一定要清楚自己的优势所在。”陈欣慰指出。

　　七匹狼先后十几次购买兴业银行股票，总数超过了一亿股，被很多人看做是七匹狼在股权投资上一次经典运作。“事实上，里面有一部分股票是我们在兴业银行快要上市的时候购入的。在很多人看来，这个时间想再购入兴业银行的股权难度很高，时间太短了。但是只要能够保证足够高效的决策，这种投资还是能够完成的。”陈欣慰指出。

　　“否定一个项目也是一项很重要的投资。”陈欣慰说，投资并不是做每一个项目都能成功，在做投资过程中要善于否定一些项目，才能在投资中避免风险。因此，考察一个企业的年终投资成果既要看它成功的项目，还要看它否定的项目。而在否定一个项目的时候，也需要高效的决策。“时间拖太久了，会耗费很多的精力和人力物力在里面。”陈欣慰指出。

　　未思进，先思退

　　对于做项目投资，陈欣慰有自己的观点：未思进，先思退。

　　陈欣慰认为，在每做一个项目的时候，投资者都要持着这样的观点：为卖而买。“投资对方股权最终的目的还是为了要转手获取较高的利润，投资主体和投资项目之间只是阶段性的婚姻，当双方认为各自的目的达到了之后，就一定会选择‘分手’的。因此，我们在选择投资项目的时候，一定要先考虑好退出的问题。”

　　因此，陈欣慰建议，在投资每一项目之前，都要先考虑好退出时间、退出门槛、退出方式等因素。“对于投资主体来说，越长的退出时间意味着越大的风险。因此，如果不是很有把握的项目，退出时间太长的基本上不予考虑。”