随着国内资本市场的进一步规范，对企业上市的要求也越来越高，特别是在拟上市企业过会进程中，被否决的比例也越来越高。7月16日，在泉州市发展和改革委员会与晋江市政府联合主办的泉州市规范企业上市研讨会上，针对企业上市过程中容易出现的一些问题，福建省发展和改革委员会证券处处长刘义云做了详细的讲解。

　　过会率逐年降低

　　“2006年，拟上市企业的过会率是86.2％，2007年的过会率是84.5％，而从今年上半年的数据来看，这个比例下降到了只有80.6％。特别是在近一阶段，由于股市的低迷，证监会对于拟上市企业的过会审查更严格了，上周五、本周一提出过会申请的五家企业中，只有一家企业通过。当然，这只是极端现象，并不可能一直保持这个过会率。”在会上，刘义云列举了近三年来的数据。

　　对于过会率逐年下降这样一个事实，刘义云认为，从长远来说，对于股市的健康发展是有好处的。“毕竟对过会企业的质量和规范发展要求提高了，保证每个进入资本市场的企业都能够严格按照资本市场的规律做事，对于整个资本市场的质量是有好处的。”刘义云表示。

　　在这种情况下，刘义云建议拟上市企业，在各方面条件都没有达到甚至是有某一方面条件未能达到证监会要求的时候，最好不要心急上市。“特别是现在正处于股市的低潮阶段，对拟上市企业而言，目前最重要的还是踏踏实实按要求做好企业的规范发展，等到各方面都符合要求了再去申请上市。”

　　资金投向要有合理的解释

　　2007年到2008年上半年，提出过会申请的企业中，被否决的总共有超过50家。而在这50多家企业中，超过40％被证监会否决的理由中就包括：募集资金投向解释不清楚。

　　对于募集资金投向问题，刘义云告诫拟上市企业，在过会之前一定要考虑清楚。“募集来的资金企业要用作哪方面的投资、投资怎么进行、投资后能不能带来经济效益……这些方面企业都一定要有清晰的思路，要经得起别人的推敲。特别是在竞争比较激烈的行业里面，如果不能有一个很好的募集资金投向解释，就会给证监会这样的质疑：你这家企业上市的目的是不是纯粹为了圈钱？如果证监会有了这种怀疑，被否决的几率就会提高，那么企业上市的难度也会变大许多。”

　　除了募集资金投向问题外，企业在过会过程中，独立性、主体资格、财务会计等因素也是证监会较为关注的。特别是财务会计问题，对于拟上市企业的财务问题，刘义云给出了自己的几点看法。

　　“拟上市企业送交给证监会的材料首先要保证真实性，一定不能弄虚作假。企业通过做假账或许能够蒙骗一时，但最终还是会被查出来的。其次，是对利润问题的处理。利润增长虽然很好看，但如果不能够合理解释利润增长的原因的话，别人就会质疑你：是不是因为少交税金而导致利润增长？这些对于企业都是很不好的影响。”刘义云谈道。

　　谨慎境外上市

　　当前，很多拟上市企业都把上市的地点瞄准了境外市场。而他们之所以会有这样的选择，很大程度上是因为境外上市的门槛较低，条件少。对于企业的这种做法，刘义云并没有异议。但是，刘义云表示，境外上市虽然条件少、门槛低，但是并不意味着境外市场的监管力度就会小。

　　“事实上，由于发展的时间比国内资本市场更长，境外市场相对而言已经较为成熟，法规更健全。在企业行为没有违反法律的时候，或许觉察不到他们的监管力度；但是，如果企业行为违反了有关规定，那么就能体会得到境外资本市场的监管力度了。”刘义云解释。

　　对于国内企业普遍认为境外上市比较容易的看法，刘义云认为，这是一种误解。

　　“两种情况导致这种误解：一是企业对于境外资本市场的法律法规研读不够，未能完全理解法律条文，认为国外上市的难度比较低；还有一种可能是企业受到财务、基金公司的怂恿。毕竟如果促成企业上市，这些财务、基金公司能够拿到为数不少的报酬。基于此，他们当然希望企业尽快上市。在这种情况下，很多不良基金、财务就开始乱来了。这种情况，企业要特别防范。”刘义云表示。